بهشتی

پایگاه خبری بازارسرمایه (سنا)، روزهای شنبه هر هفته به معرفی پایان‌نامه‌های مرتبط با بازارسرمایه و انعکاس آخرین یافته‌های دانشگاهی در این حوزه می پردازد. براین اساس، امروز به معرفی پایان‌نامه «حسن طاعتی» با عنوان « آزمون کارایی ضعیف در دو رژیم پرنوسان و کم‌نوسان بازار آتی سکه و پیش‌بینی نوسانات و نسبت ریسک با استفاده از مدل پارامتریک و ناپارامتریک» می‌پردازیم؛ این تحقیق در دی ماه ۹۷ به راهنمایی دکتر فدایی‌نژاد و دکتر صالح‌آبادی در مقطع دکتری دانشگاه علامه طباطبایی دفاع شده است.

به گزارش پایگاه خبری بازارسرمایه ایران (سنا) در چکیده این پژوهش آمده است: ﯾﮑﯽ از ﻣﻬﻢﺗﺮﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت ﺑﺎزارﻫﺎی ﻣﺎﻟﯽ در دﻫﻪﻫﺎی اﺧﯿﺮ مبحث کارایی بازار ﺑﻮده اﺳﺖ. ﻓﺮﺿﯿﻪ ﺑﺎزار ﮐﺎرا ﺑﯿـﺎن ﻣـﯽ‌ﮐﻨﺪ ﮐﻪ ﮐﻠﯿﻪ اﻃﻼﻋﺎت ﻣﻮﺟﻮد ﺑﻪ ﻃﻮر ﮐﺎﻣﻞ و ﻓﻮری در ﻗﯿﻤﺖ داراﯾﯽ ﻣـﻨﻌﮑﺲ ﻣـﯽ‌ﺷـﻮد، ﺑـﻪ ﻃـﻮری ﮐـﻪ اﻣﮑـﺎن دﺳﺘﯿﺎﺑﯽ ﺑﻪ ﺳﻮد ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ ﻧﺎﺷﯽ از ﭘﯿﺶﺑﯿﻨﯽ ﻗﯿﻤﺖ‌ﻫﺎ وﺟﻮد ﻧﺪارد. ﻣﻬﻢﺗـﺮﯾﻦ ﻫـﺪف اﯾـﻦ  ﺗﺤﻘﯿـﻖ، ارزﯾـﺎﺑﯽ ﻧـﻮع ﺿﻌﯿﻒ ﮐﺎراﯾﯽ در بازار سکه قیمت آتی در دو رژﯾﻢ ﭘﺮتلاطم و ﮐﻢ تلاطم اﺳﺖ. ﺑـﺪﯾﻦ ﻣﻨﻈـﻮر ﺑﺮای آزﻣﻮن ﮐﺎراﯾﯽ ﺿﻌﯿﻒ بازار قیمت سکه آتی از روش ﻣﺎرﮐﻮف ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ ﮔﺎرچ و مارکوف سویچینگ خودرگرسیون در ﺑﺎزه زﻣﺎﻧﯽ ۱۳۸۷ ﺗـﺎ  ۱۳۹۶ ش، اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه اﺳﺖ.

یافته‌ها

نتایج برآورد مدل ARFIMA بیانگر این واقعیت است که سری قیمت آتی سکه در زمینه میانگین سود داری حافظه بلندمدت است؛ همچنین بر اساس نتایج بردار بلند مدت یوهانسون این نتیجه حاصل شد که قیمت‌های آتی توانایی پیش‌بینی قیمت‌های نقدی را دارد.

 ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺑﺮآورد ﻣﺪل ﻣﺎرﮐﻮف ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ ﮔﺎرچ  MS-E-GARCH و مارکوف سویچینگ خودرگرسیون MS-AR، ﻧﺸﺎن ﻣـﯽ‌دﻫـﺪ هم ریسک و هم میانگین تلاطم‌های بازار سکه آتی قابلیت پیش بینی را دارد و در نتیجه تلاطم ﺑـﺎزار قیمت سکه آتی در ﻫﺮ دو رژﯾﻢ ﭘﺮتلاطم و ﮐﻢتلاطم از ﮐﺎراﯾﯽ ﺿﻌﯿﻒ ﺑﺮﺧﻮردار ﻧﯿﺴﺖ و ﻣﯽﺗﻮان در اﯾـﻦ ﺑـﺎزار ﺑـﻪ ﺳﻮدﻫﺎی ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ دﺳﺖ ﯾﺎﻓﺖ. بر اساس نتایج تحقیق دقت مدل MS-E-GARCH در حالت توزیع GED نسبت به سایر مدل‌ها بالاتر است. همچنین در ادامه اقدام به تجزیه سری با استفاده از روش آنالیز موجک نموده و با استفاده از روش شبکه عصبی ANN و SVM اقدام به پیش‌بینی تلاطم قیمت آتی سکه کردیم. نتایج حاکی از این واقعیت بود که عموما روش شبکه عصبی بردارهای پشتیبان در بلند مدت دقت بالاتری نسبت به روش شبکه عصبی ANN دارد.

همچنین از این رساله مقاله با عنوان کارآیی بازار آتی سکه در دو رژیم پر نوسان و کم نوسان در شماره ۲۷ در پاییز۱۳۹۷ در فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری به چاپ رسیده است و مقاله دیگری با عنوان پیش‌بینی نوسانات قیمت آتی سکه طلا در بورس کالای ایران با استفاده روش های پارامتریک در مجله دانش سرمایه گذاری پذیرش گرفته است که در شماره  ۳۴ (تابستان ۱۳۹۹) آن مجله به چاپ خواهد رسید.

ارسال نظر

شما در حال پاسخ به نظر «» هستید.
7 + 11 =

پربازدیدترین

آخرین‌های فرهنگ سرمایه گذاری