سنا

مقاله تحقیقی بانک جهانی:

قیمت‌گذاری دستوری؛ نیت خوب نتایج بد

معمولا سیاست‌گذارانی که در اقتصاد دخالت می‌کنند و می‌خواهند به صورت دستوری قیمت‌ها را کنترل کنند، حسن نیت دارند. حسن نیتی در راستای حمایت‌های بیشتر از اقشار ضعیف یا به طور کلی اجتماعی؛ اما گویا در اقتصاد حسن نیت کافی نیست. نیت خوب قیمت‌گذاری دستوری می‌تواند عواقب جبران‌ناپذیری برای اقتصاد به همراه داشته باشد. از کم شدن حاشیه سود تولیدکننده و دلسرد شدن فعالیت‌های تولیدی بگیرید تا کاهش سرمایه‌گذاری خارجی؛ از تورم‌زا بودن این سیاست تا تحمیل بار مالی سنگین به دولت‌ها و تقویت انحصار و تضعیف رقابت.

روند رو به رشد ETF های سهامی و درآمد ثابت در جهان

آخرین آمارها نشان می‌دهد علی‌رغم رکود اکثر بازارهای جهانی در سال گذشته، ارزش کل دارایی‌های ETF ها در سراسر جهان رو به افزایش بوده و در پایان ماه می ۲۰۲۳ به بیش از ۱۰ تریلیون دلار رسیده است (در مقایسه با ۹.۶ تریلیون دلار در سال گذشته). قاره آمریکا (عمدتاً ایالات متحده) ۷۲ درصد، اروپا ۱۶ درصد و آسیا ۱۲ درصد از این بازار ۱۰ تریلیون دلاری را به خود اختصاص داده‌اند. از منظر نوع دارایی، ETF های سهامی با ۷۶ درصد بیشترین سهم را از ارزش این بازار در اختیار دارند. ETF های درآمد ثابت نیز با سهم ۲۱ درصدی، رشد قابل توجهی در سال‌های اخیر داشته‌اند و ETF های کالایی و مختلط با ۳ درصد، پایین‌ترین سهم را به خود اختصاص داده‌اند.

افزایش ذخایر خارجی طلا در میان بانک‌های مرکزی جهان

تورم بالا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی باعث شده بانک‌های مرکزی جهان غیرهمسو با غرب به دنبال تغییر در ذخایر بین‌المللی خود باشند. از این رو میزان طلای خریداری شده توسط بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۲ نسبت به سال گذشته ۱۵۲ درصد افزایش یافته و به ۱۱۳۶ تن رسیده است.

«از شیر مرغ تا جان آدمیزاد» در بورس‌های کالای جهان!

وقتی تخم‌مرغ و گراز زنده در بورس کالای چین، آب پرتقال و گاو در بورس کالای ایالت متحده آمریکا و ادویه در بورس کالای هند عرضه و معامله می‌شود، شاید چندان غیرمنطقی به نظر نرسد که از ضرب المثل "از شیر مرغ تا جان آدمیزاد" استفاده کرد. در این گزارش با برخی از کالاهای به ظاهر عجیبی که در بورس‌های کالایی دنیا (بنا به مقتضیات اقتصاد هر کشور) معامله می‌شود، آشنا می‌شوید.

درگیری‌های شدید در مسکو، دامن بورس روسیه را گرفت

در پی تشدید اختلافات نظامی و امنیتی در روسیه، آخرین ساعات معاملات بورس مسکو در روز جمعه، روند نزولی داشت.

اقبال سرمایه‌گذاران به صندوق‌های قابل معامله در جهان

ارزش دارایی‌های سرمایه‌گذاری‌شده در صندوق‌های قابل معامله (ETF) جهان به رکورد ۱۰.۳۲ تریلیون دلار رسیده است. در سطح جهانی ETF ها ۴۸ ماه متوالی بطور خالص جریان ورودی پول داشته‌اند. هیچ ابزار مالی دیگری اینگونه نبوده است. این روند نمایانگر تبدیل ETF ها به بخش اصلی پرتفوی بسیاری از سرمایه‌گذاران است. ارزش دارایی‌های ETF ها در ایالات متحده به ۷.۲۷ تریلیون دلار (در مقایسه با ۷.۲۱ تریلیون دلار در پایان سال ۲۰۲۱)، در اروپا به ۱.۶۲ تریلیون (در مقابل سقف قبلی ۱.۶ تریلیون دلاری) و در کانادا به ۲۷۷ میلیارد دلار (بالاتر از قله تاریخی ۲۷۳ میلیارد دلاری) رسیده‌اند. با این حال دارایی‌های ETF ها در برخی از کشورها مانند ژاپن همچنان زیر بالاترین سطح قبلی خود باقی مانده‌اند. برخی از کارشناسان معتقدند آینده ETF ها بسیار روشن به نظر می‌رسد. زیرا ETF ها می‌توانند به طیف وسیعی از سلایق سرمایه‌گذاران از جمله دسترسی آنها به سهام‌های بین‌المللی و ذائقه‌های خاص سرمایه‌گذاری پاسخ مثبت دهند.

در پی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو رخ داد؛

افزایش نکول‌ وام‌ها در آمریکا

در سال جاری نکول‌ تسهیلات بانکی در بازار ۱.۴ تریلیون دلاری وام‌ به شرکت‌های با درجه اعتباری پایین در ایالات متحده به شدت افزایش یافته است؛ زیرا سیاست افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، فشار را بر شرکت‌های پرریسک با هزینه‌های استقراض نرخ بهره شناور افزایش داده است. آمارها نشان می‌دهد که نکول وام‌ها سرعت بیشتری نسبت به نکول اوراق شرکتی داشته که کوپن‌های ثابتی دارند و بنابراین از سیاست فدرال رزرو کمتر متأثر شدند. بطوریکه نرخ نکول سالانه اوراق با درجه اعتباری پایین (بنجل) در ایالات متحده در سه ماه منتهی به ۳۰ آوریل ۳ درصد بوده درحالیکه نرخ نکول وام‌ها به ۶ درصد رسیده است.

نهادهای مالی غیربانکی، صاحب نیمی از دارایی‌های مالی جهان

بر اساس گزارش نهاد بین‌المللی هیئت ثبات مالی، در سال ۲۰۲۱ حدود نیمی از ۴۸۶.۸ تریلیون دلار از دارایی‌های مالی دنیا در ترازنامه واسطه‌های (نهادهای) مالی غیربانکی قرار گرفته که از زمان بحران مالی ۲۰۰۸ دو برابر شده است. در این میان، صندوق‌های با درآمد ثابت، سهامی و اعتبار خصوصی با ۲۷.۶ درصد (۶۶ تریلیون دلار)، صندوق‌های بازنشستگی با ۱۸.۷ درصد (۴۴.۷ تریلیون دلار) و شرکت‌های بیمه‌ای با ۱۶.۷ درصد (۴۰ تریلیون دلار) مالک بیشترین دارایی‌های مالی در دنیای واسطه‌های مالی غیربانکی هستند.

بررسی نقش شبکه‌های اجتماعی در نوسانات بورس؛

معامله‌گران «میم» قاتلان سهام بانک‌های آمریکا شدند!

برخلاف بحران بانکی سال ۲۰۰۸، به نظر می‌آید شبکه‌های اجتماعی نقش مهمی در سقوط قیمت سهام بانک‌های منطقه‌ای آمریکا داشتند. گرچه کاهش قیمت سهام نباید تأثیر فوری بر توانایی بانک در انجام تعهدات مالی‌اش بگذارد، اما مدیران بانک‌های امریکایی نگرانند که کاهش قیمت سهام، هراس سپرده‌گذاران را در پی داشته باشد. از این رو، سهام بانک‌های منطقه‌ای آمریکا تبدیل به سهم‌های میم (Meme Stocks) شده‌اند. «میم» به سهم‌هایی گفته می‌شود که عامل رشد یا افت آن‌ها، همه‌گیری در میان شبکه‌های اجتماعی است و نه ارزش بنیادی آن‌ها. در طی ماه‌های اخیر، معامله‌گران آنچنان شبکه‌های اجتماعی را مملوء از اظهارات تیره و تار درباره ورشکستگی بانک‌های آمریکایی کردند که به گرفتن موقعیت‌های اختیار فروش و فروش استقراضی سهام آن‌ها دامن زدند.

چراغ سبز بورس ترکیه به باقی‌ ماندن اردوغان در قدرت

بورس استانبول در آغازین ساعات ِ اولین روز معاملاتی هفته روند صعودی داشت.